Nachricht

(ergänzt im ersten Absatz, dass Finanz-Szene zunächst über die Überlegungen berichtet hatte)

*

Bundesfinanzministerium erwägt Verschärfung

*

Meldepflicht auch für Derivate ab drei Prozent?

*

Auch Meldefristen könnten verkürzt werden

Berlin, 14. Okt (Reuters) - Die Bundesregierung will mit

verschärften Meldepflichten ein Vorgehen wie beim Einstieg der

italienischen Unicredit bei der Commerzbank <CBKG.DE>

verhindern. Eine Sprecherin des FDP-geführten Finanzministeriums

teilte am Montag auf Anfrage mit, es würden neue Vorgaben für

den Kauf von Finanzinstrumenten wie Derivaten geprüft. Möglich

seien erweiterte Meldepflichten, wenn ein Investor eine

Beteiligung an einem Unternehmen über Aktien und Derivate

aufbaue. Bisher müssen Derivate-Positionen - etwa Kauf-Optionen

- erst ab fünf Prozent gemeldet werden. Künftig könnte die

Schwelle auf drei Prozent gesenkt werden, wie sie bereits für

Aktien gelten. Über die Überlegungen hatte zuvor der

Fach-Newsletter Finanz-Szene berichtet.

Die Mailänder Großbank UniCredit hatte im September ein

Commerzbank-Aktienpaket von 4,5 Prozent von der Bundesregierung

erworben und danach mit der Offenlegung überrascht, dass sie

über Aktien und Derivate bereits Zugriff auf weitere 4,5 Prozent

habe. Dabei war sie jeweils unter den geltenden Meldeschwellen

geblieben. In der Zwischenzeit haben die Italiener nach eigenen

Angaben über Aktien und Finanzinstrumente Zugriff auf bis zu 21

Prozent an der Commerzbank. Die geplante Übernahme stößt in der

Regierung auf Skepsis.

Das Finanzministerium prüft nun, ob Investoren den Kauf von Derivaten und von einer Kombination von Aktien und Derivaten ebenfalls schon ab einer Schwelle von drei Prozent melden müssen. Zudem werde untersucht, ob es angebracht und mit dem EU-Recht vereinbar wäre, die Mitteilungsfrist zu verkürzen. Bisher müssen solche Positionen europaweit innerhalb von vier Börsen-Handelstagen gemeldet werden.

Die deutschen Meldeschwellen beim direkten Kauf oder

Verkauf von Aktien sind mit drei Prozent bereits jetzt strenger

als die Vorgaben der EU-Transparenzrichtlinie, die sie erst ab

fünf Prozent vorschreibt. Die Meldepflichten für Derivate hatte

die Bundesregierung 2012 auf komplexe Wertpapiere erweitert,

nachdem sich Großaktionär Porsche <PSHG_p.DE> über solche Papiere

("Cash-settled Options") bei Volkswagen <VOWG_p.DE>

"angeschlichen" und schwere Turbulenzen in der Aktie des

Autobauers ausgelöst hatte. Institutionelle Investoren, etwa

Publikumsfondsgesellschaften oder ETF-Anbieter, kritisieren die

Meldepflichten, weil sie bei ihnen eine Flut von kostspieligen

Pflichtmitteilungen auslösen, obwohl hinter den Positionen keine

strategischen Entscheidungen stünden.

DGB-Chefin Yasmin Fahimi forderte die Bundesregierung

auf, auch regulatorische Hürden einzuziehen, um eine Übernahme

der Commerzbank durch UniCredit zu vereiteln. "Wir erwarten,

dass die politischen und regulatorischen Möglichkeiten

ausgeschöpft werden, um eine Übernahme zu verhindern", sagte die

Chefin des Deutschen Gewerkschaftsbundes (DGB) dem

"Handelsblatt". "Die Zukunft tausender Beschäftigter und die

Stabilität der deutschen Finanzlandschaft stehen auf dem Spiel."

Eine Verschärfung der Meldepflichten käme für die Commerzbank

aber wohl zu spät.

(Bericht von Christian Krämer und Alexander Hübner, redigiert von Ralf Banser. Bei Rückfragen wenden Sie sich an unsere Redaktion unter berlin.newsroom@thomsonreuters.com)

Hinsichtlich weiterer Informationen und einer gegebenenfalls erforderlichen Offenlegung potenzieller Interessenkonflikte nach § 85 WpHG der für die Erstellung der zugrunde liegenden Finanzinformationen oder Analysen verantwortlichen Unternehmen wird auf das Informationsangebot dieser Unternehmen (Internetseite und andere Informationskanäle) verwiesen.